주식 PER과 PBR의 뜻과 투자 시 활용방법

안녕하세요 정공법입니다. 오늘은 PER과 PBR의 뜻을 알아보도록 하겠습니다. 

저번 시간에는 ROE, ROA, ROI에 대하여 알아보았는데요. 

이해가 좀 되셨나요? 그럼 이어서 PER과 PBR에 대하여 알아보도록 하겠습니다.

먼저 PER에 대하여 알아보겠습니다. 

PER은 주식 투자 시 기업의 가치를 가늠하기 위하여 쓰이는 수치입니다. 

PER이란 Price Earning Ratio의 약자로, 

기업의 주가가 주당 순이익 대비 얼마의 비율을 가지고 있는지 알려주는 척도입니다. 

말이 조금 어렵죠? 쉽게 접근해보겠습니다. 

먼저 주당 순이익입니다. 주당 순이익이란, EPS라고도 하는데요. 

이는 당기 순 이익을 총 주식수로 나눈 값입니다. 

한 마디로 이 회사가 1주당 얼마나 돈을 벌었나?를 측정하는 것입니다.

당기 순 이익이란 저번에 설명드렸던 바가 있습니다. 

당기순이익은 물건을 사고판 영업이익에 세금이나, 금융비용을 더하고 뺀 수치입니다. 

자, 당기 순 이익을 총 주식 발행수로 나누면 Per이 됩니다. 

예를 들어, 100만원의 당기 순이익을 가진 회사의 총 주식 수가 100주며 

주가가 만원인 경우 Per은 1이됩니다. 

이것이 의미하는 바는 무엇일까요? 

바로 회사의 이익과 주식의 가격이 얼마나 차이나는지 보여주는 것입니다. 

예를 들어, 어떤 회사의 Per가 1이라고 해봅시다.  

Per이 1이라는 얘기는 주당 순이익과 회사의 주가가 같다는 얘기입니다. 

고로 이 회사는 주가와 회사 이익의 가치가 같다는 뜻입니다. 

요약하여 얘기하면 아래 표와 같습니다.

Per(주가 수익 비율) = 주가 / 주당 순 이익(EPS)

결국, Per이 낮다는 얘기는 주가가 주당 순 이익에 비해 저렴하다는 것이 됩니다.

자 그러면 우리는 Per가 낮은 회사를 찾아다녀야겠죠? 

주가가 낮을수록, 주당 순이익이 높을 수록 Per은 낮아질테니까요 

자 그럼 Per이 낮은 회사만 찾아다니면 만사가 Ok일까요? 아닙니다. 

바로 Per가 무조건 낮다고 좋은건 아니거든요. 

일반적으로 10이하의 Per을 가진 회사는 저평가라고 평가합니다만, 

Per이 낮다고 하여 무조건 저평가 인 것은 아닙니다. 

또한, Per이 왜곡 되는 경우도 종종 있습니다. 

비싼 부동산 가지고 있으나 정작 생산한 물건을 팔아서는

 순 이익은 거의 나지 않는 회사의 Per은 어떨까요? 

다양한 왜곡 원인이 있으니.. Per이 낮으면

 무조건 투자하기 매력적이다라는 얘기는 오답입니다.

그렇다면 Per을 어디다가 활용하여야할까요? 

바로 동종업계 비교를 할 때 많이 사용합니다. 

동일 업종에 비해 Per이 얼마나 낮은가?를 가지고 확인할 수 있습니다.  

왜냐하면, 회사마다 발행한 주식수와 주가가 모두 다르기때문에, 

일일히 비교하기가 어려운데 Per을 이용하면 

한번에 이 회사가 현재 주가에 대비해 얼마나 돈을 벌고있는지 확인하기 쉽기 때문이죠. 

또한, 산업적 특성의 영향도 있기 때문에 동종업계의 Per을 보고 활용하면 이 회사가 실적에 비해 싼지 비싼지 어렴풋이 느낄 수 있습니다.

자, 다음으로 PBR에 대하여 알아보겠습니다 

PBR은 Price Book-value Ratio의 약자입니다. 

Book-value란 순 자산으로 총 자산에서 총 부채를 뺀 금액을 이야기합니다.

 Per과 가장 큰 차이는 Per은 주당 순 이익을 기준으로 한다면

 PBR은 주당 순 자산을 기준으로 한다는 것입니다. 

구체적으로 Per의 경우 앞으로 나에게 돌아올 '이익'을 기준으로 하고 있습니다. 

하지만 PBR은 현재 가치로 기업을 '청산'했을 때 1주당 자산이 얼마나 나오는가? 를 기준으로 잡고있는 것입니다. 

 예를 들어 100억짜리 부동산이 자산의 전부인 기업이 

주식을 100주 발행하였고 주가가 1억이라면, PBR은 1이 되겠죠? 

PBR(주가 순 자산 비율) = 주가 / 주당 순 자산

PBR도 PER과 마찬가지로 낮을수록 청산 시 큰 돈이 주어지므로

 -모든 경우는 아니지만- 

일반적으로 수치가 낮을수록 더 좋은 경우가 많습니다.

Per과 PBR에 대하여 알아보았습니다. 감사합니다 ^^